Sada je i zvanično: od kraja septembra do početka oktobra 2022. godine, akcije Porschea će biti kotirane, osim u nepredviđenim okolnostima, na Frankfurtskoj berzi, uprkos trenutnoj volatilnosti berzi. Doduše, tajming je malo iznenađujući; verovatno bi bilo bolje sačekati povoljniji period, ali, kao i na pijacama, sve ostaje relativno.
I, u relativnom smislu, tajming nije mogao biti bolji jer su porodice Porše i Pieh, sindikati i zemlja Donja Saksonija (koja drži 20% glasačkih prava Folksvagen grupe) postigli dogovor. Savršena astralna konjuktura i prilika koja se ne gubi, čak i ako tržišta ne pomažu.
Sve u porodici
Porše je trenutno u 100% vlasništvu Folksvagen grupe, koju kontroliše holding kompanija Porsche Se, sef porodica Porše i Pieh, koja ima apsolutnu većinu glasačkih prava (oko 54%). IPO-om porodice će, preko holding kompanije, steći 25% plus jednu akciju Poršea, uz premiju od 7,5%, uz zadržavanje apsolutne većine glasačkih prava.
Ingo Speich, šef odeljenja za održivost i korporativno upravljanje u Deka Investment, objašnjava da struktura Porscheovog listinga „služi pre svega da obezbedi da porodica ostane glavni akcionar“ . Porodica želi da nastavi da drži uzde.
Porodica koja je nedavno doprinela „odlasku“ Herberta Diesa, generalnog direktora od 2018, koji je odigrao ključnu ulogu u izvlačenju grupe iz skandala sa dizel gejtovima . Nakon njegovog odlaska, Oliver Blume, bivši izvršni direktor Poršea, pozvan je da vodi kompaniju . Dvostruka uloga iza koje bi neki investitori mogli da vide potencijalni sukob interesa, posebno u pogledu listiranja.
Prema istraživanju koje je krajem jula sproveo Bernestein Research, 71 ispitanik smatra da dvostruka uloga Olivera Bluma ima negativan uticaj na Porscheov IPO. Sudeći po finansijskim rezultatima Poršea, čiji je operativni profit porastao za 22% u prvoj polovini godine, i po prodaji njegovih kultnih modela, ne čini se da su potrošači negativno pogođeni nedavnim promenama u rukovodstvu. Ko zna da li će investitori imati drugačiji osećaj.
Drugi investitori na horizontu
Do sada su povratne informacije bile veoma pozitivne. Čini se da je interesovanje drugih investitora već izmereno i da je Katarska uprava za investicije (državni fond zalivske zemlje, koja već ima udeo u kompaniji) objavila nameru da stekne 4,99 odsto povlašćenih akcija Porsche, postaje ključni investitor.
Zainteresovani su i brojni milijarderi kao što su Ditrih Matešic (osnivač Red Bula) i Bernar Arno, predsednik LVMH-a (Louis Vuitton Moet Hennessi), četvrti najbogatiji čovek na svetu sa procenjenim bogatstvom od oko 132 milijarde dolara.
I upravo Bernard Arnault daje signal za novo razmišljanje: da li će Porsche nakon IPO-a težiti da se kvalifikuje kao luksuzni brend (poput LVMH-a ili Richemonta), kao što je Ferrari uspešno uradio, ili će ostati u automobilskom sektoru, vrhunski izraz sportskog duha i tehnologije Made in Germani? Odluka da se lista, za sada, samo u Frankfurtu, sugeriše drugo rešenje.
Istorijska operacija
U međuvremenu, procenjena vrednost listinga je između 60 i 85 milijardi evra i, u drugom slučaju, to bi bila najveća IPO ikada u Nemačkoj i najveća u Evropi od 1999. godine, kada je Enel bio na berzi od preko 17 milijardi dolara. Neki važni elementi još nisu obelodanjeni, poput cene plasmana, ali je reč o prilično složenoj operaciji koja će u kasu Folksvagen grupe doneti nekoliko milijardi.
Ovaj novac je neophodan za prelazak na električnu i autonomnu vožnju, što će onda omogućiti finansiranje ogromnih potrebnih investicija. Zaposleni će dobiti i bonus od 2000 evra. Oliver Blume je u međuvremenu rekao: „Verujemo da lista otvara novo poglavlje, sa više nezavisnosti, za jednog od najuspešnijih proizvođača sportskih automobila na svetu“ i, dodao je, „imaćemo priliku da nastavimo da se uspešno razvijamo naša strategija“ . Strategija koja planira da proda osam od deset električnih automobila do 2030. godine.
Ali budućnost Porschea takođe ide kroz moto sport. Kada bi brend ušao u Formulu 1, bio bi u konkurenciji sa Ferarijem, koji bi, kao što smo već pomenuli, mogao da bude i protivnik na berzi. Ipak, Poršeov dolazak u Formulu 1 2026. godine se ohladio poslednjih dana. Zaista, kako su otkrile naše kolege na Motorsport.com , Porše, koji je mogao da pokreće Red Bull 2026. sa novim propisima, izgleda da se udaljio od austrijske kompanije .
